2022年3月18日下午，我們成功地舉辦了高達首次元宇宙投資閉門研討會，窗外雖是北京突如其來的漫天飛雪，但在窗內大家在如火如荼的交流中不斷碰撞出思想的火花。此次活動我們邀請到了4位重量級嘉賓，分別從政策端、工業元宇宙、元宇宙社交、元宇宙游戲等方面分享了真知灼見。在圓桌討論環節，我們向嘉賓們發出了“靈魂拷問”，試圖撥開層層迷霧探求投資元宇宙的方法論和底層邏輯。

下面分享一下各位嘉賓精彩發言的核心觀點。

清華大學教授 李婷

第一位為我們進行分享的嘉賓是清華大學經管學院和工業工程系特聘高級客座教授李婷教授。李婷教授是荷蘭鹿特丹管理學的終身教授、博士生導師、人工智能與商業計算研究中心創始主席，長期從事大數據分析和企業數字化轉型等方面的研究工作，在國際學術期刊和會議上發表論文80余篇。

李婷教授表示元宇宙是前沿數字科技的集成體，其關鍵價值是賦能實體經濟和社會發展，積極推動數字世界和物理世界的融合，實現數字經濟的高速發展。元宇宙本質上是三大維度的融合，分別是現實世界、物理世界及數字世界融合、實體經濟和數字經濟的融合以及生產力和想象力的融合。

元宇宙賽道如此火爆的原因主要有幾點：移動互聯網時代的用戶紅利趨于瓶頸，元宇宙概念的出現是人們對移動互聯網繼承者的展望，是新時代的流量；以Meta、Microsoft、Nvidia及Roblox為代表的海外科技及互聯網巨頭對于元宇宙賽道進行前瞻式布局，而海外的趨勢導入國內，引發國內高度關注；疫情加速虛擬內容發展，線下場景數字化趨勢顯著。

中國政府極力推動數字化轉型本質的原因是因為組織的發展是按照對數函數的形式發展，而科技的發展是按照指數函數的形式發展，如果組織形式不變，那么與科技發展的差距會越拉越大，所以需要用數字化的方式來去幫助企業進行提升。

亮亮視野CEO  吳斐

第二位分享的嘉賓是亮亮視野CEO吳斐。北京亮亮視野科技有限公司成立于2014年，致力于為企業客戶提供AR+AI行業解決方案。經過7年B端市場深耕，目前已經形成端到端的全棧產品布局，從核心技術到商業場景落地，實現了全產業鏈覆蓋。當前，亮亮視野的產品及解決方案廣泛服務于工業、能源、航空、安防、制造、交通汽車等行業領軍企業，業務涉及66個國家和地區，開拓了20余個生態伙伴，服務于全球超過5000家企業用戶。

吳總表示VR是從游戲進入，并且把生態帶出來；而AR更像是AI的輔助工具，鏈接的是現實，所以它主要是解決AI的應用。AR+AI可以打通人與數字世界的最后一厘米，是企業元宇宙的最佳入口。AR是最接近人的高頻交互方式——視、聽、說的可穿戴設備 ，除了腦機，但是腦機接口今天還不適合。AR硬件的供應鏈還在不斷迭代當中，中國有機會跑出來核心器件供應商，同時，適合中國各個場景的底層算法和交互也有“底座”價值。

天下秀虹宇宙市場負責人 蘇書明 

第三位分享的嘉賓來自天下秀元宇宙項目——“虹宇宙”的項目負責人蘇書明。天下秀成立于2009年，是一家立足于紅人新經濟領域的平臺型企業，核心服務紅人(內容創作者)、MCN (紅人經濟公司)、品牌商家、中小商家，致力于用技術驅動去中心化的紅人新經濟的新型基礎設施建設。Honnverse虹宇宙是一款由天下秀旗下區塊鏈價值實驗室于2021年10月推出的國內首個基于區塊鏈技術的3D虛擬社交平臺。該產品結合紅人新經濟、虛擬社交、區塊鏈技術等理念，以Z時代的3D虛擬星球為背景，為用戶構建虛擬身份、虛擬形象、虛擬空間、虛擬道具、虛擬社交，為用戶打造沉浸式虛擬社交體驗。

自2000年之后，社交媒體的迭代主要是產品的變化，從當時博客這種形式的文字社交，再迭代到以微信、微博為代表的圖文社交，再到以抖音、快手為代表的短視頻社交，而背后的技術迭代是從2G—>3G—>4G+大數據+云計算。天下秀認為，隨著5G、大數據、云計算、區塊鏈以及AI技術逐漸成熟，未來將開啟沉浸式虛擬社交時代。

虹宇宙構建的去中心化創作者經濟新生態會分為幾個層次，包含分布式存儲和智能合約的去中心化價值網絡、涵蓋新消費及社交場景的虛擬三維空間、數字內容藏品、以及通過數字貨幣和激勵來實現的交易。區塊鏈技術是虹宇宙的核心，可以讓內容即資產。天下秀與微博上很多創作者合作，把他們發布的作品生成數字藏品，上鏈后作品生成唯一代碼，粉絲就可以收藏甚至購買這些作品，從而幫助創作者去經營自己的內容，而不僅僅只有廣告營銷和直播分銷這樣的盈利方式。

 祖龍娛樂CFO  李軼（線上參會）

最后一位分享的嘉賓是祖龍娛樂CFO李軼。祖龍娛樂是中國移動游戲行業的開拓者，自成立以來一直以豐富的行業經驗、敏銳的市場洞察力及卓越的技術實力持續引領行業技術變革，不斷推出現象級精品游戲。

李總表示未來的元宇宙游戲會分為三個階段。第一階段，社交+娛樂沉浸式體驗形成雛形，在虛擬世界中可以實現基本的娛樂、社交功能。軟件工具上分別以UGC平臺生態和能構建虛擬關系網的社交平臺展開，底層硬件支持依舊離不開今天已然普及了的移動設備。第二階段，將消費、金融、生活服務等真實世界的元素接入到虛擬網絡中，用戶基數、使用時間進一步提升。第三階段，實現全真互聯網，即線上線下一體化，虛擬和現實世界將在那時密不可分，用戶基數和使用時長極大，元宇宙的終局形成。

未來祖龍娛樂將會基于MMORPG的深厚積累，不斷提升內容質量，結合未來游戲行業發展的趨勢，密切跟蹤交互技術的發展和迭代，保持其高質量游戲內容和硬件的同步發展，同時，通過技術的不斷進步，將大眾創作交互內容的門檻降低，最終實現在元宇宙賽道上的突破。

在圓桌討論環節，我們首先與嘉賓們探討了元宇宙未來十年發展的底層邏輯，以及其發展是否會被硬件的發展節奏所束縛。嘉賓們表示2B端，本質上沒有硬件的束縛，應該是有什么配菜做什么佳肴。因為硬件發展的背后有非常龐大的、錯綜復雜的規律，沒有一個單一的企業可以完全駕馭。最核心的是，在現有硬件條件下，是否可以達到產品使用的體驗金線。而在2C的體驗方面，目前大多數元宇宙應用主要在PC端，由于算力的約束，手機端的應用在人物形象和場景的精度上無法做到最優，未來AR/VR硬件發展到一定程度，勢必會引爆用戶體驗上升到新的臺階。總體來說，技術端和內容端將會呈現出螺旋上升的發展態勢。

當探討與移動互聯網時代相比，元宇宙對于人類的生產力和生產關系的促進作用時，嘉賓們表示，元宇宙是數字科技的集合體，其中包含了交互技術、3D引擎、大數據、區塊鏈、人工智能等。這些技術每一個單獨來看都有很高的商業價值，每一個單獨的科技都能持續不斷地提升社會的生產力，帶來人民生活的改善和提高；當這些技術逐步成熟的時候，將帶我們進入一個更高效的社會形態。但同時，在元宇宙時代，中國一定會制定適合國情的治理方法；而對于技術公司來說，最好的方式是提前預判到最正確的方式并入局。

我們討論了政府對元宇宙的態度，伴隨著很多城市開啟數字孿生項目，我們有一個猜想，是否會通過政府買單的方式，先把技術提供商培養起來，之后再反哺2B和2C的技術迭代？嘉賓們紛紛表示，最近跟政府接觸非常頻繁，可以感受到政府是在非常積極地擁抱元宇宙。政府希望可以把與這個領域相關的技術商、服務商形成產業集群，推動產業健康向上發展，形成元宇宙領域的新基建。在這些領域，一定是2B先行，而2C的體驗則會依賴于這些頭顯等硬件的發展。反過來講，除了中國以外的其他國家元宇宙的發展是C端先行，B端的需求是跟不上的，永遠也不會出現協同，主要是星星點點的方式。所以我們認為中國肯定會有中國自己元宇宙的打法，與西方是不一樣的。

最后，我們討論了元宇宙時代可行的商業模式，以及在元宇宙賽道的投資方向。嘉賓們表示目前來看，元宇宙2C的收費模式大概率和國外的模式不同，因為商業模式依賴于數字人民幣發展節奏和法律法規和監管的落地。而2B的商業模式是一直存在的，更有價值的是成為元宇宙時代的技術“底座”。這就需要投資人預判元宇宙時代的必不可少的技術趨勢，并尋找到技術實力最強的頭部公司提早布局。

鼎和高達長期關注中國科技領域的投資機會，在互聯網和移動互聯網時代成功投資了阿里巴巴、滴滴出行、美團、喜馬拉雅等平臺級公司；在人工智能+時代投資了禾賽科技、Momenta、杉數科技、六分科技、遠舢智能等頭部硬科技公司。我們認為，元宇宙作為前沿數字科技的集合體，有潛力改變未來社會的生產力和生產關系，這與鼎和高達以技術驅動為核心的投資邏輯一脈相承，我們將持續對于元宇宙賽道進行研究和投資布局。

我們計劃組織更多高達密切關注的投資領域的閉門研討會，包括商業航天、汽車科技等，敬請大家期待！