本周宏觀數(shù)據(jù)整理

3月28日至4月4日，美元指數(shù)下跌1.76%，美元兌人民幣匯率上漲0.23%。美國一年期、十年期及三十年期國債收益率均呈現(xiàn)大幅度下跌態(tài)勢。黃金期貨價格下跌1.30%。比特幣下跌5.66%。以太幣下跌11.13%。大宗商品中紐約原油和大豆期貨價格下跌，而玉米期貨價格則有小幅度上漲。

信息來源：英為財情、新浪財經(jīng)等

每周宏觀大事件整理

【特朗普宣布國家緊急狀態(tài)，全面征收關(guān)稅，設(shè)10%“最低基準關(guān)稅”，對美貿(mào)易逆差最大國征稅更高】

美東時間4月2日周三美股盤后，據(jù)新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。據(jù)央視新聞，特朗普表示，美國將計算對美國構(gòu)成了極大威脅的國家的所有關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘和其他形式的綜合稅率。關(guān)稅將不是完全對等的，美國將向這些國家收取大約一半的費用。

據(jù)央視，美國白宮發(fā)表聲明稱，特朗普周三當日宣布國家緊急狀態(tài)，以提高美國的競爭優(yōu)勢，保護美國主權(quán)，并加強美國國家和經(jīng)濟安全。央視援引白宮的上述聲明稱，特朗普將對所有國家征收10%的“基準關(guān)稅”，該關(guān)稅將于美國東部時間4月5日凌晨0時01分生效。此外，特朗普將對美國貿(mào)易逆差最大的國家征收個性化的更高“對等關(guān)稅”，該關(guān)稅將于美國東部時間4月9日凌晨0時01分生效，所有其他國家將繼續(xù)遵守原有的10%關(guān)稅基準。

根據(jù)白宮公布的圖表，美國將對進口自英國、澳大利亞、巴西、沙特、阿聯(lián)酋、科威特的商品均征收10%的關(guān)稅，對以色列商品征收17%的關(guān)稅，對歐盟商品征收20%的關(guān)稅，對日本征收24%的關(guān)稅，對韓國征收25%的關(guān)稅，對印度征收26%的關(guān)稅，對泰國征收36%的關(guān)稅，對伊拉克征收39%的關(guān)稅，對越南征收46%的關(guān)稅，對柬埔寨征收49%的關(guān)稅，南非國家萊索托面臨的稅率最高，為50%。

央視提到，前述白宮的聲明表示，一些商品將不受“對等關(guān)稅”的約束，其中包括已經(jīng)受第232條關(guān)稅約束的鋼鋁制品、汽車和汽車零部件、可能受未來第232條關(guān)稅約束的商品以及美國沒有的能源和其他某些礦物。此外，金條、銅、藥品、半導(dǎo)體和木材制品也不受“對等關(guān)稅”的約束。聲明還表示，對于加拿大和墨西哥，符合《美墨加貿(mào)易協(xié)定》（USMCA）的商品將繼續(xù)獲得關(guān)稅豁免。特朗普政府稱，加拿大和墨西哥將暫時免除10%的基準關(guān)稅以及針對特定國家的對等關(guān)稅。另據(jù)央視報道，特朗普周三還宣布，對進口汽車加征25%的關(guān)稅。 特朗普表示，對汽車征收的25%關(guān)稅將于4月3日生效。

【3月官方制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)回升，一季度宏觀經(jīng)濟延續(xù)偏強走勢】

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2025年3月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，比2月上升0.3個百分點；3月，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.8%，比2月上升0.4個百分點，其中，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.4%，比2月上升0.7個百分點，服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為50.3%，比上月上升0.3個百分點；3月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.4%，比2月上升0.3個百分點。

整體上看，3月制造業(yè)PMI指數(shù)在擴張區(qū)間繼續(xù)上行，體現(xiàn)了季節(jié)性回升和穩(wěn)增長政策發(fā)力顯效的雙重作用，顯示一季度宏觀經(jīng)濟延續(xù)偏強走勢，預(yù)計一季度GDP同比將在5.0%至5.2%左右。展望未來，考慮到從接到海外訂單到報關(guān)出口，往往有2個月左右的間隔期，2月起美國對我國輸美商品連續(xù)大幅加征關(guān)稅后，4月相關(guān)沖擊或?qū)⒂休^為明顯的體現(xiàn)，市場需求及市場信心都有可能出現(xiàn)一定下行波動，加之國內(nèi)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)基礎(chǔ)還有待進一步夯實，4月制造業(yè)PMI指數(shù)有可能出現(xiàn)一定幅度下行，不排除再次落到榮枯平衡線附近的可能。這意味著接下來宏觀政策將加大對沖力度，我們判斷，二季度降息降準窗口會再度打開。

【國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會：對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅】

2025年4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關(guān)稅”。美方做法不符合國際貿(mào)易規(guī)則，嚴重損害中方的正當合法權(quán)益，是典型的單邊霸凌做法。

根據(jù)《中華人民共和國關(guān)稅法》、《中華人民共和國海關(guān)法》、《中華人民共和國對外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)國務(wù)院批準，自2025年4月10日12時01分起，對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅。有關(guān)事項如下：

一、對原產(chǎn)于美國的所有進口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。

二、現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。

三、2025年4月10日12時01分之前，貨物已從啟運地啟運，并于2025年4月10日12時01分至2025年5月13日24時進口的，不加征本公告規(guī)定加征的關(guān)稅。

信息來源：國務(wù)院、國家統(tǒng)計局、新華社、央視、新浪財經(jīng)、華爾街見聞